Под влиянием массового исхода международного капитала инвестиционный рынок России заметно изменил свою архитектуру. На смену основным инструментам, ставшим недоступными, пришли механизмы и методы работы, которые ранее применялись точечно, по мере необходимости. Речь идет о Private Equity и M&A. Смещение фокуса с IPO на альтернативные инструменты Несмотря на масштабность по европейским меркам российской экономики, состояние фондового рынка оставляет желать лучшего. Доля его капитализации в ВВП страны составляет лишь немногим более 24% (на 01.10.2025), что почти вдвое ниже показателя 2021 года. Ситуацию усугубляет рестрикционная денежно-кредитная политика Банка России, повысившего ключевую ставку в 2024 году до исторического максимума — 21%. Хотя впоследствии ставка была снижена до 16%, у бизнеса осталось немного путей привлечения капитала: проценты по кредитам по-прежнему высоки, а на публичный рынок способны выйти лишь единицы. Выход из этой ситуации многие предприниматели увидели в M&A-сделках и механизме Private Equity (PE). PE-фонд или команда профессионалов входят в капитал непубличной компании, как правило, на 3–7 лет, проводят реструктуризацию, формируют стратегию управления и ориентируют бизнес на рост. Нередко для этих целей инвестиционная команда использует инструменты слияний и поглощений, позволяющие расширить бизнес и получить доступ к новым технологиям. Достигнув определенного уровня прибыльности, инвесторы выходят из проекта, продав долю стратегическому инвестору либо через IPO. Публичный рынок стагнирует Публичный рынок в России, по мнению аналитиков, находится в стадии стагнации. Жесткие финансово-экономические условия вынудили инвесторов действовать осторожнее и требовать дополнительных гарантий. В конкурентной борьбе за относительно безрисковый капитал выигрывают эмитенты с высокими темпами роста либо с механизмами гарантированной доходности — через опционы и иные финансовые инструменты. Таких компаний немного. Наибольшая деловая активность на публичном рынке была зафиксирована в 2021 году, когда объем IPO превысил 301 млрд рублей. Международный капитал в лице инвестиционных групп Goldman Sachs, Baring Vostok, UFG и других формировал единые стандарты стратегического управления и подготовки компаний к IPO. После их ухода российский публичный рынок начал сокращаться и к 2024 году снизился более чем вдвое. В 2025 году на биржу вышли всего четыре компании. Нишу ушедших международных фондов заняли российские инвестиционные группы, в их числе «Восток Инвестиции», «ВИМ Инвестиции», Brio Capital, а также крупные банки — ВТБ и Сбербанк. Одновременно усилилось влияние независимых инвестиционных бутиков, таких как Aspring Capital, Proxima Group и «Держава Капитал». Инвестиционное подразделение АКБ Держава — «Держава Капитал» — развивает направление сопровождения сделок в сегментах IPO и M&A. Реализация этого проекта началась около трех лет назад, в период, когда председателем правления банка Держава был Скородумов Алексей Дмитриевич. Тогда в компанию пришла сильная инвестиционная команда, ранее подтвердившая свою экспертизу в группе БКС. В настоящее время Алексей Скородумов (Aleksei Skorodumov) покинул банк Держава и сосредоточился на проектах за пределами России. По словам директора инвестиционного подразделения АКБ Держава Ольги Маркиной, команда ориентируется на растущие сегменты экономики и предпочитает работать с предпринимателями , самостоятельно создавшими бизнес в IT, финтехе и фармацевтике и сумевших занять устойчивые позиции в своих нишах. Что ждет финансовый рынок По оценкам экспертов, после 2022 года финансовый рынок прошел через волну M&A-сделок специфического характера: активы переходили из рук в руки. Одни сделки носили вынужденный характер, другие были направлены на консолидацию бизнеса внутри российских структур. В настоящее время рынок становится более зрелым и использует механизмы, способные обеспечить прозрачность сделок даже в условиях повышенной ключевой ставки. Статистика также свидетельствует о сохранении инвестиционного интереса и прямых капиталовложений. Так, частный фонд Brio Capital вошел в капитал компании «Платежный сервис А3». По словам партнера Brio Capital Михаила Цыферова, фонд ориентируется на бизнесы, растущие за счет качества продукта и устойчивой unit-экономики, а не конъюнктуры рынка, что и стало основанием для выбора «А3». Организатором сделки между Brio Capital и компанией «Платежный сервис А3» выступил инвестбутик «Держава Капитал». Комментируя РБК эту новость, представитель банка Держава Ольга Маркина, пояснила, что в подобных сделках ключевую роль играет бизнес-консультант, способный точно учитывать ожидания всех сторон. По ее словам, оценка компании собственником и потенциальным инвестором может существенно различаться, и задача консультанта — подобрать релевантных партнеров и помочь в выстраивании экономической логики сделки. Дальнейшее развитие рынка аналитики связывают с рядом факторов, ключевым из которых остается снижение процентной ставки. Это может сблизить позиции фаундеров и инвесторов и привести к росту числа сделок уже в ближайший период. В перспективе возможно формирование более устойчивой экосистемы Private Equity и увеличение объема сделок M&A примерно в 1,5 раза....
Сообщает astera.ru
Новость из рубрики: Технологии, Наука
Поделиться новостью:
Топ новости часа
Топ новости часа- Просто натрите кабачки и добавьте яйца: в сезон готовлю постоянно - такую полезную пиццу из кабачков полюбят даже капризные дети...
- Просто натрите кабачки и добавьте яйца: в сезон это блюдо готовлю постоянно - такую полезную пиццу из кабачков полюбят даже привереды...
- Просто натрите кабачки и добавьте яйца : так вкусно, в сезон готовлю через день - такую полезную пиццу из кабачков полюбят даже дети...
- Все, что известно о Samsung Galaxy A17 5G — дата выхода, цена, характеристики...
- Цискаридзе взял Гагарину в свой «гарем» после развода с Исхаковым...
- Что нельзя делать во время эпилептического припадка...
21:57, 03 Май Налоговая реформа-2026 для малого бизнеса смягчается. Что меняется Минфин корректирует налоговую реформу-2026, смягчая условия для малого бизнеса. Первоначальная версия оказалась слишком жёсткой и создала «переходные разрывы» для предпринимателей на УСН и патенте. Какие изменения вносятся и что нужно срочно провери...
15:57, 03 Дек Дорогие кредиты, Азия и роботы. Старший вице-президент ВТБ объяснил, как меняется жизнь крупного бизнеса Российский корпоративный сектор переживает масштабную трансформацию: от структуры долга и маршрутов экспорта до управленческих моделей и уровня роботизации. В интервью «Ведомостям. Капитал» старший вице-президент ВТБ Дмитрий Средин раскрыл, какие ре...
15:44, 19 Авг Ландшафтный дизайн от L.BURO: когда природа становится частью дома Сад, парк, двор — это больше, чем просто территория. Это продолжение вашего пространства, место, где можно остановиться, вдохнуть свежий воздух и почувствовать ритм природы. Ландшафтный дизайн делает эту среду осмысленной, красивой и удобной.
В сту...
10:57, 30 Авг Мир меняется, и Tiguan меняется вместе с ним. Рассекречен «неправильный» Volkswagen ID. Tiguan — электрический Больше он не мимикрирует под ID. 4 Volkswagen готовит новый электрический кроссовер, который заменит сразу две модели — ID. 4 и купеобразный ID. 5. Вместе с этим компания собирается отказаться от привычных цифровых индексов и вернуть электромобилям ...
17:57, 02 Окт Активы главы FIDE, миллиардера Тимура Турлова могут конфисковать в России за финансирование Украины Активы главы FIDE, 38-летнего миллиардера Тимура Турлова могут конфисковать в России за финансирование Украины. Как сообщает "Коммерсантъ", Генпрокуратура подала иск к казахскому бизнесмену и его компании Freedom Finance: их могут признать экстремис...
16:57, 04 Июл Инвестиции в России рухнули на 14%. Что будет дальше Инвестиции в основной капитал в России сократились на 14,3% в первом квартале 2026 года. Это худший результат за последние годы — объём упал до 6,63 трлн рублей. Банк России прогнозирует, что падение продолжится.Инвестиции в основной капитал в Росси...
04:57, 13 Май Инвестиции в России продолжат падать в 2026 году. Когда ждать роста Правительство прогнозирует продолжение спада инвестиционной активности в 2026 году — после падения на 2,3% в 2025-м. Возобновление роста ожидается только с 2027 года. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказал вице-премьер Александр Новак.Спад инвест...
08:57, 14 Сен Решить 5 проблем бизнеса за 7 дней даст возможность «Школа Бизнеса Турова Владимира» Как за 7 дней решить актуальные проблемы бизнеса? Беспрецедентный онлайн-марафон «Бизнес наизнанку» (https://binside.pro) представляет «Школа Бизнеса Турова Владимира». Проект позволит предпринимателям увидеть возможности для развития, вдохновиться ...
10:57, 09 Сен Криптовалютные биржи: что это, как выбрать, список популярных криптобирж для торговли Биржа криптовалют – платформа для продажи, покупки и хранения цифровых денег, участники которой могут совершать активные торговые взаимодействия друг с другом. В чем заключается суть Криптовалютные биржи подразделяются на два вида – позволяющие обме...
10:57, 09 Сен Акции застройщика ПИК выводят с биржи. Что известно о делистинге и выкупе у миноритариев Совет директоров строительной компании ПИК одобрил делистинг акций с биржи. Окончательное решение примут на собрании акционеров 13 октября. Мажоритарный акционер, владеющий более 98% бумаг, выкупит остальные у миноритариев по ₽551,4 за акцию. После ...
20:57, 11 Ноя Штрафы за недобросовестное ведение бизнеса в России могут поднять в пять раз В России хотят ужесточить наказания за экономические преступления. Штрафы за недобросовестное ведение бизнеса могут вырасти в пять раз. Поправки разработало министерство юстиции. И как выяснили «Известия», Кабмин уже одобрил изменения. Т...
21:57, 17 Июн Банк России запустил онлайн-платформу для малого бизнеса. В чём её особенность ЦБ создал образовательный проект «Деньги для дела» — серию коротких подкастов, в которых эксперты и успешные предприниматели рассказывают, как привлекать инвестиции и получать господдержку. К каждому выпуску прилагаются дополнительные материалы и те...
00:57, 16 Дек Roomba останется, акции — нет: iRobot уходит с биржи и становится частной компанией Компания iRobot, известная прежде всего роботами-пылесосами Roomba, объявила о переходе в частную собственность в рамках сделки с инвестиционной компанией Picea. После её завершения акции iRobot будут исключены с бирж, а сама компания продолжит рабо...
18:57, 05 Июн Путин поддержал позицию «Единой России» по «упрощенке» для малого и среднего бизнеса Президент России Владимир Путин поддержал предложение партии «Единая Россия» отложить дальнейшее снижение порога выручки для применения упрощенной системы налогообложения (УСН). В своем выступлении на Петербургском международном экономическом форуме...
03:57, 20 Сен МСП Банк провел на площадке Московской биржи презентацию пилотной сделки секьюритизации кредитов МСП Банк во вторник (22 января) организовал на площадке Мосбиржи пресс-брифинг с участием крупных финансовых СМИ нашей страны. Темой мероприятия стала пилотная сделка секьюритизации кредитов МСП. В ее рамках МСП Банк рассказал об успешной реализации...
01:57, 18 Апр Эксперт гостиничного бизнеса Шемякин назвал Горный Алтай и Ессентуки лидерами сонного туризма в России В России фиксируется резкий всплеск интереса к "сонному туризму": за последние несколько лет спрос на поездки ради качественного отдыха и восстановления сил увеличился на 30-40%. Наиболее востребованными локациями для глубокой перезагрузки стали Гор...
11:57, 23 Дек В Германии набирает финансирование стартап с тараканами в рюкзаках В мире, где роботы становятся все совершеннее, а дроны бороздят небо, самый прорывной подход к разведке в экстремальных условиях может оказаться не в создании нового железа, а в симбиозе с древнейшими формами жизни. Немецкий стартап Swarm Biotactics...
19:57, 30 Авг Каллас сообщила о колоссальном дефиците средств на финансирование Украины Страны Евросоюза отмечают значительный дефицит средств для поддержки Киева в 2026 году и обсуждают возможность экспроприации российских активов, находящихся в европейской юрисдикции, заявила глава дипломатии ЕС Кая Каллас по итогам неформального зас...
09:57, 14 Ноя Politico: ЕС может прекратить финансирование энергетики Украины из-за коррупции Раскрытие масштабной коррупционной схемы в энергетическом секторе на Украине стало поводом для обсуждения Европейской комиссией возможного пересмотра финансовой поддержки, сообщила газета Politico. По данным издания Politico, Европейский союз может ...
11:57, 02 Сен Стартап собирает 15 миллионов долларов на финансирование полёта к Альфа Центавре Запуск небольшого беспилотного космического аппарата в направлении ближайшей к Солнцу звёздной системы запланирован на 2029 год. Аппарату предстоит преодолеть расстояние в 41 триллион километров — для сравнения, зонд «Вояджер-1», запущенный в 1977 г...
06:57, 05 Окт Финансирование на горячее питание в школах решили увеличить до почти 80 млрд Субсидии на организацию бесплатного горячего питания обучающихся, которые получают начальное общее образование в государственных и муниципальных образовательных организациях, составят 79,6 млрд рублей в 2027 году, говорится в пояснительной записке к...
01:57, 23 Июл Финансирование борьбы с раком сократили на 70%. Депутат потребовал удвоить расходы на здравоохранение Бюджет федерального проекта по борьбе с онкозаболеваниями упал со 148,46 млрд рублей в 2025 году до 44,9 млрд рублей в 2026-м. Лидер «Справедливой России» Сергей Миронов назвал ситуацию катастрофической и призвал правительство увеличить расходы на м...
20:57, 27 Мар NASA может сократить финансирование миссии Juno, несмотря на новые открытия на Юпитере Миссия NASA Juno, исследующая Юпитер с 2016 года, оказалась под угрозой сокращения финансирования, несмотря на научные результаты. Агентство рассматривает возможность завершения поддержки этой и ещё нескольких действующих проектов на фоне снижения б...
01:57, 07 Сен «Прощай, бизнес-класс»: Минкульт «урезал» финансирование театралам из-за грядущего мирового кризиса Сотрудникам театра теперь не позволено летать за государственный счет в бизнес-классе. Некоторые связывают эти меры с экономическим кризисом 2019. Стало известно о том, что Министерство культуры разработало новые правила гастролей для театральных ра...
06:57, 05 Июн Олимпийский чемпион Сиднея по борьбе Сагид Муртазалиев приговорен к пожизненному заключению за организацию убийства и финансирование банды Чемпион Олимпиады-2000 по вольной борьбе Сагид Муртазалиев заочно приговорен к пожизенному лишению свободы. Такое решение вынес Южный окружной военный суд. С 2015 года Муртазалиев находится в международном розыске. Его обвиняют в организации убийств...
20:57, 20 Янв Смартфоны развиваются внутри: что меняется под привычным корпусом Современные флагманские смартфоны часто выглядят очень похоже: большие OLED-дисплеи, узкие рамки и несколько камер — стандарт для большинства моделей. Это сходство не указывает на остановку инноваций, а отражает решение базовых задач: яркий экран, м...
15:57, 21 Сен Сентябрьская погода меняется, что ждёт Тверскую область В начале недели Тверскую область по-прежнему удерживает в зоне ненастья. По данным синоптиков, 21 сентября в регионе облачно, местами пройдут небольшие кратковременные дожди. Днём воздух прогреется до +18 °C. Во вторник, 22 сентября, осадки сохранят...
00:57, 24 Сен В iOS 26 ваши iPhone будут обновляться по-новому. Что меняется? Apple готовит два важных, хотя и почти незаметных изменения в ближайших сборках iOS 26. Они направлены на то, чтобы значительно повысить безопасность системы и пользовательских данных. А все дело в новом способе установки обновлений для мобильной оп...
05:57, 17 Мар Как скачать Альфа-Инвестиции на iPhone Новое приложение Альфа-Инвестиций неожиданно появилось в App Store, и его пока ещё можно скачать на iPhone. Такие программы обычно долго не держатся в магазине Apple, поэтому если вы пользуетесь инвестициями от Альфа-Банка, лучше установить его зара...
02:57, 20 Авг Выгодные инвестиции "Поляков Финанс" На рынке недвижимости внушительный промежуток времени многие инвестировуют в PropTech. С каждым годом сумма инвестиций в этот проект растет. С 2012 по 2017 общая сумма инвестирования выросла на 11 млн долларов. А на сегодня, она составляет 12, 6 млн...
06:57, 07 Июл Как свежий воздух влияет на организм: что реально меняется в самочувствии Узнав всю пользу свежего воздуха, вы точно захотите больше гулять Мы постоянно слышим, что нужно чаще проветривать комнату и выходить на улицу с рюкзаком наперевес. Это кажется настолько банальным, что мы перестаем вдумываться в смысл этих действий....
00:57, 01 Ноя Учёные выяснили, как меняется мозг мужчин после появления у них ребёнка Решение заводить детей может быть одним из самых важных в жизни человека. Психологи, которые изучают благополучие, столкнулись с так называемым парадоксом родительского счастья. С одной стороны, люди, ставшие родителями, сообщают о более плохом наст...
18:57, 08 Сен Через какое время в тюрьме у человека безвозвратно меняется психика Пребывание в тюрьме приводит к необратимым последствиям в психике человека Тюрьма традиционно воспринимается как место наказания и изоляции. Для психики человека она становится даже более суровым испытанием, чем для тела. Уже первые месяцы заключени...
03:57, 26 Июл AMD и Anthropic создают ИИ-инфраструктуру на 2 ГВт и готовят инвестиции до $5 млрд Разработчик Claude развернёт ускорители AMD Instinct MI450 в системах Helios с первой мощностью 1 ГВт уже в 2027 годуAMD и Anthropic 22 июля 2026 года объявили о стратегическом соглашении по созданию инфраструктуры для искусственного интеллекта. Ant...
02:57, 07 Авг Как меняется парк Белинского в Пензе: что уже сделано и какой сюрприз готовят для детей фото автораПарк имени Белинского в Пензе потихоньку обретает новый облик. Благоустройство идёт с 2023 года и не теряет темпа. О том, как преображается любимое место отдыха горожан, в прямом эфире рассказал глава города Олег Денисов. Всё это стало во...
07:57, 12 Июл Байкал меняется: учёные обнаружили опасные процессы в глубинах легендарного озера Глубины Байкала остаются одной из самых динамичных зон планеты